De los pedidos de defensa a la inversión en IA: ¿cómo se está reconfigurando el panorama del crecimiento económico regional de Estados Unidos?

El crecimiento ya no es uniforme: el «movimiento de placas tectónicas» de la economía estadounidense

El informe *Previsión Económica Estatal*, publicado en junio de 2026 por TD Economics (del Banco TD), dibuja un panorama sugerente: las economías de los estados de EE. UU. ya no crecen de forma generalizada a lo largo de la misma curva alcista, sino que sufren desplazamientos y recomposiciones como placas tectónicas. Nueva Inglaterra y la región del Atlántico Medio sostienen la base de crecimiento gracias a la industria de defensa y a la inversión en IA; el Sureste, por su parte, sigue ampliando su tejido industrial con la manufactura avanzada y la llegada de población. Mientras tanto, en los estados periféricos, tradicionalmente dependientes del gasto federal y del consumo de los hogares, el impulso de crecimiento se está debilitando.

Esto ya no es una fluctuación económica cíclica, sino una reordenación geográfica de la competitividad industrial de EE. UU. Comprender esta divergencia es la clave para vislumbrar hacia dónde se inclinarán en los próximos años la inversión manufacturera, el mercado laboral y las cadenas de suministro.

Observaciones principales:

1. La industria de defensa se ha convertido en el «ancla de estabilidad» de Nueva Inglaterra, sobre todo porque la cadena de producción de submarinos está configurando una base de demanda que se prolonga durante años. 2. El gasto de capital en IA está sustituyendo a la inversión tradicional en software y se ha convertido en el nuevo polo de crecimiento del Atlántico Medio y de las regiones intensivas en conocimiento. 3. El corredor de manufactura avanzada del Sureste sigue absorbiendo población y capital; estados como Carolina del Sur se están convirtiendo en los ganadores de la relocalización manufacturera. 4. La escasez de mano de obra está pasando de ser una restricción a convertirse en un catalizador de la modernización industrial, lo que impulsa mejoras de productividad y de automatización. 5. La retirada del gasto federal afecta de forma muy asimétrica a los distintos estados; la resiliencia económica regional depende de la capacidad productiva endógena, no de la dependencia de las transferencias.

Industria de defensa: el «ancla anticaídas» de la economía regional

El caso de Connecticut es un ejemplo característico para entender la transformación de la estructura industrial estadounidense. Se espera que su PIB real crezca un 1,8 % en 2026, una cifra aparentemente moderada; sin embargo, la composición de ese crecimiento revela de dónde proviene el verdadero impulso. La demanda de fabricación de defensa vinculada a los submarinos y al sector aeroespacial es hoy la fuente más segura de pedidos a largo plazo: solo en los últimos tres meses, la filial Electric Boat de General Dynamics ha recibido contratos de la Armada por cerca de 20 000 millones de dólares, relacionados con los submarinos de las clases Columbia y Virginia.

Los pedidos de defensa de esta magnitud ya no son solo una partida de gasto público, sino una actividad industrial profundamente integrada en las cadenas de suministro regionales. En la fabricación de equipo de transporte, el empleo subió un 2,4 % interanual, mientras que el crecimiento nacional de ese sector fue del 0 %. Esto demuestra que los pedidos de defensa están fijando el empleo manufacturero y las capacidades de ingeniería en estados concretos, dando forma a un sistema de capacidades productivas complementarias que se extiende durante más de una década.

Si EE. UU. mantiene en los próximos años una elevada inversión en equipamiento naval, cabe esperar que en los antiguos estados industriales del noreste surja una suerte de «reindustrialización» híbrida: no el regreso de la manufactura tradicional de las grandes chimeneas, sino la formación de clústeres manufactureros de alto valor añadido en torno a los sistemas de defensa y los equipos avanzados. Los materiales especiales, la mecanización de precisión y los sistemas de control electrónico en las fases iniciales de la cadena de valor dispondrán de flujos de caja estables gracias a los pedidos de seguridad nacional, y las empresas tendrán más incentivos para realizar inversiones de capital a largo plazo en esos territorios.

La inversión en IA: el nuevo motor de crecimiento regional ya se ha encendidoEn comparación con la fabricación de defensa, la inversión en IA es una variable de productividad de otro nivel. A principios de 2026, la región del Atlántico Medio mantuvo un crecimiento sólido, respaldado no por el sector inmobiliario tradicional o el consumo, sino por los “grandes sectores de cuello blanco” y las importantes inversiones relacionadas con la inteligencia artificial. El crecimiento del PIB de Massachusetts lo demuestra desde una perspectiva estructural: la contribución del sector de la información al crecimiento económico de ese estado en 2025 fue mucho mayor que el promedio nacional, y los sectores intensivos en conocimiento —servicios de medios y tecnología, finanzas y servicios profesionales— se convirtieron en los principales motores.

En los últimos años, nos hemos acostumbrado a equiparar la inversión en IA con la construcción de centros de datos y la expansión de la capacidad de fabricación de chips, pero los datos de Massachusetts muestran otra dimensión: la IA está transformando las finanzas, los servicios profesionales y el software empresarial, y las empresas están dispuestas a pagar una prima por la “mejora de la productividad”. El resultado directo de esta inversión no es la creación de una gran cantidad de empleos de baja cualificación, sino el mantenimiento de la concentración de industrias de alto valor agregado en áreas metropolitanas como Boston.

Desde la lógica sectorial, la inversión en IA es, más bien, un voto a favor de la densidad de talento. Los sistemas universitarios, los hospitales de investigación y las redes de servicios financieros del Atlántico Medio y del Noreste permiten que estas regiones aprovechen los dividendos de la reestructuración impulsada por la IA e, incluso en un contexto de debilidad general del empleo, mantengan un crecimiento del PIB superior al promedio nacional.

Sureste: la manufactura avanzada y la afluencia de población forman un ciclo acelerador

Si el noreste de Estados Unidos está buscando un nuevo ancla apoyándose en su base industrial de alta gama ya existente, el sureste, por su parte, está abriendo un nuevo circuito de crecimiento mediante la inversión manufacturera. El informe de TD señala que se espera que Carolina del Sur siga siendo uno de los estados de mejor desempeño de la región, respaldado por un fuerte crecimiento demográfico y por inversiones a gran escala en manufactura avanzada, aeroespacial y automotriz.

La inversión manufacturera y la afluencia de población forman un ciclo autorreforzado: la instalación de nuevas fábricas genera empleo; el empleo atrae la llegada de población; el crecimiento demográfico estimula servicios derivados como los de vivienda, logística y comercio minorista, y todo ello mejora aún más la base tributaria del gobierno estatal y su capacidad de inversión en infraestructura. Este modelo está configurando un “nuevo corredor manufacturero” en el sureste de Estados Unidos. A diferencia de las antiguas aglomeraciones manufactureras del tradicional “cinturón del óxido”, este corredor atrae a las empresas que están reestructurando la cadena de suministro estadounidense ofreciéndoles bajos impuestos, una logística sólida y disponibilidad de mano de obra.

Aunque la base de crecimiento económico actual de Georgia es relativamente estrecha, el informe considera que su cartera de proyectos de inversión ofrece un considerable potencial de mejora; Florida, en cambio, ve ralentizado su crecimiento por el lastre del mercado inmobiliario, aunque la expansión de las empresas sigue apuntalando la economía. Es evidente que no todos los estados del sureste se benefician por igual; la intensidad de la inversión manufacturera y la estructura industrial determinan quiénes serán los ganadores finales. El caso de Carolina del Sur demuestra que, incluso cuando todo el país enfrenta incertidumbre comercial, la capacidad de manufactura avanzada puede seguir obteniendo prioridad en el gasto de capital de las empresas —porque la esencia de la reestructuración de las cadenas de suministro es la “relocalización de la capacidad productiva”.

La otra cara de la divergencia regional: el retroceso federal y el riesgo demográficoA la par de los nuevos motores de crecimiento, se observa un reflujo de los modelos tradicionales de crecimiento. La región del Atlántico Sur superior —especialmente Virginia, Maryland y Delaware, así como Washington D. C.— ve su crecimiento contenido por el impacto de los recortes del gasto federal. El informe señala que estas regiones crecen por debajo de la media nacional. Aunque Washington D. C. podría mejorar en 2026, la baja base dejada por la aguda contracción previa sigue lastrando el crecimiento posterior.

¿Qué significa esto? El modelo del gobierno federal como "pilar económico regional" se está debilitando. Antes, los estados y condados cercanos a Washington dependían de las agencias federales, los contratos gubernamentales y el gasto en defensa para obtener estabilidad; pero ahora los recortes del gasto federal han generado un impacto directo, y estas regiones no cuentan con un sector privado suficiente que lo compense. De manera similar, los estados más pequeños de Nueva Inglaterra, como Maine y Vermont, crecen lentamente debido a los despidos federales, la caída del consumo turístico y la desaceleración de la actividad inmobiliaria, lo que demuestra que los estados pequeños sin capacidad endógena de mejora industrial son más vulnerables a los vientos macroeconómicos en contra.

Otra variable subestimada es la contracción de la fuerza laboral. El informe enfatiza repetidamente el envejecimiento de la población y el descenso de la tasa de participación laboral. En Vermont, la tasa de participación laboral ha caído un punto porcentual completo en los últimos seis meses, mientras que la tasa de desempleo se mantiene en el 2,6 % — no porque el empleo sea bueno, sino porque muchas personas han abandonado directamente el mercado laboral. Una escasez similar de mano de obra ha sido crónica en los estados de Nueva Inglaterra. Estrictamente hablando, la escasez de trabajadores puede limitar la expansión de la manufactura tradicional, pero al mismo tiempo obliga a las empresas a acelerar la automatización y a incrementar el gasto de capital, convirtiéndose así en un impulsor latente de la mejora de la productividad laboral.

¿Qué significa esto para la manufactura? El futuro de la cadena de suministro y el mapa de inversiones

De estos datos estatales fragmentados se puede ver la dirección principal de la siguiente fase de la industria estadounidense:

En primer lugar, el núcleo de la expansión manufacturera pasará de la "optimización de costos" a la "prioridad de la certidumbre". Bajo la doble presión de la incertidumbre comercial y las fluctuaciones de los precios de la energía, las empresas preferirán instalar sus fábricas en lugares con un entorno político estable y pedidos previsibles. Los pedidos de defensa tienen naturalmente esta característica, y esta es la razón por la que la industria de equipos de transporte de Connecticut puede mantener un crecimiento contrario a la tendencia.

En segundo lugar, la construcción de infraestructura de IA se convertirá en un nuevo ámbito que beneficia tanto a la manufactura como a los servicios. Ya sea por la contribución de la industria de la información al PIB de Massachusetts o por el crecimiento sostenido de la región del Atlántico Medio gracias a las inversiones relacionadas con la IA, todo apunta a que los centros de datos, las redes de cómputo y el software industrial atraerán capital de largo plazo. Estas inversiones también poseen un fuerte carácter regional; suelen dirigirse hacia zonas con energía barata, climas frescos o alta concentración de talento investigador, transformando así la distribución de la manufactura y de la infraestructura digital.

En tercer lugar, el modelo de "manufactura + población" del sureste podría convertirse en el principal punto destacado del crecimiento industrial estadounidense en los próximos cinco años. Si la reestructuración de la cadena de suministro de Estados Unidos continúa avanzando hacia una "distribución de cadenas cortas en múltiples estados", entonces estados como Carolina del Sur y Carolina del Norte, que combinan puertos marítimos, ferrocarriles, electricidad de bajo costo y crecimiento de la fuerza laboral, atraerán una serie de manufacturas de alta gama, incluidas las de vehículos eléctricos, aeroespacial y ensamblaje de semiconductores.Cuarto, las brechas de crecimiento regional impulsarán a los gobiernos estatales a diseñar políticas industriales de manera proactiva. Los estados del noreste, intensivos en conocimiento, apoyarán más activamente la IA, la tecnología de defensa y las ciencias de la vida; mientras que el sureste utilizará herramientas de infraestructura, formación profesional e impuestos para consolidar su competitividad manufacturera. Los estados relativamente pasivos —por ejemplo, aquellos que dependen excesivamente del gasto federal o del turismo tradicional— se verán obligados a acelerar la búsqueda de nuevas bases industriales.

Perspectivas del sistema industrial estadounidense para los próximos 3 a 5 años

Si se resume en una sola frase la implicación industrial de este pronóstico, sería esta: el nuevo crecimiento de la industria estadounidense ya no es general, sino que se da por bloques. En los próximos 3 a 5 años, es muy probable que veamos las siguientes tendencias:

• Las cadenas de suministro de defensa y aeroespacial se convierten en la base más estable de la manufactura en el noreste y el Atlántico medio; los pedidos de submarinos, radares, guerra electrónica y aeroespacial seguirán impulsando la modernización de los clústeres industriales regionales.
• La inversión de capital relacionada con la inteligencia artificial se extiende del software a la infraestructura física, lo que permitirá a un grupo de estados superar la paradoja moderna de "alto crecimiento del PIB, bajo crecimiento del empleo".
• Los estados del sureste seguirán atrayendo capacidad productiva de cadenas de suministro nacionales e internacionales gracias a la inversión manufacturera, y, junto con la llegada de población, formarán un ecosistema industrial local más completo.
• A nivel nacional, la escasez de mano de obra y la presión de los costos energéticos acelerarán la adquisición de robots y equipos de automatización; la profundización del capital manufacturero se convertirá en un tema de largo plazo.

Cuando la narrativa macroeconómica de Washington se retire del escenario, lo que realmente dará forma al mapa industrial de Estados Unidos serán las diferencias en las estructuras industriales entre los estados. Detrás de las cifras de cada estado, se encuentra el resultado de una nueva elección de ubicación por parte del capital.