Die Welle der Reindustrialisierung: Neuordnung der US-Investitionslandschaft im verarbeitenden Gewerbe 2025

1. Phänomen: US-Fertigungsinvestitionen erleben 2025 einen Boom

Im Jahr 2025 blieb die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe der USA nahezu unverändert, doch die Unternehmensinvestitionen schossen förmlich in die Höhe. Von Automobilgiganten über Luft- und Raumfahrtzulieferer bis hin zu Elektronikriesen und Medizingeräteunternehmen – überall wurden umfangreiche Kapitalausgabenpläne angekündigt. Apple plant, in den nächsten vier Jahren über 500 Milliarden US-Dollar zu investieren, IBM kündigte 150 Milliarden US-Dollar an, die Hyundai Motor Group verpflichtete sich für 2025–2028 zu Investitionen von 21 Milliarden US-Dollar, Stellantis gab einen Expansionsplan über 13 Milliarden US-Dollar bekannt, General Motors investiert 4 Milliarden US-Dollar und Rivian investiert 5 Milliarden US-Dollar in den Bau eines Werks in Georgia. Diese Investitionen sind keine vereinzelten Aktionen, sondern zeigen, dass das verarbeitende Gewerbe der USA in eine neue Expansionsphase eintritt.

2. Triebkräfte: Das Zusammenspiel von Politik, Markt und Lieferkettensicherheit

Warum investieren Unternehmen plötzlich gebündelt? Zunächst einmal ist das politische Umfeld ein entscheidender Faktor. In den vergangenen Jahren hat die US-Regierung mit dem CHIPS and Science Act, dem Inflation Reduction Act und Zollschranken versucht, die Struktur des verarbeitenden Gewerbes neu zu gestalten. Auch wenn einige dieser Maßnahmen 2025 mit Unsicherheiten behaftet sind, haben die Unternehmen ihre langfristigen Planungen bereits auf der Grundlage von Subventions- und Zollerwartungen vorgenommen. LG Electronics etwa investiert 100 Millionen US-Dollar in den Ausbau seines Werks in Tennessee – ausdrücklich, um auf Zölle zu reagieren und die lokale Produktion auszuweiten. Zugleich lief die Steuergutschrift für Elektrofahrzeuge im September 2025 aus, was Verbraucher zu Käufen anregte und die Autobauer dazu veranlasste, ihre Investitionen in neue Energiekapazitäten zu erhöhen.

Zweitens erholt sich die Marktnachfrage. Die Verkaufszahlen der Automobilbranche steigen insgesamt wieder, insbesondere Elektrofahrzeuge erzielen Verkaufsrekorde. Auch die Luftfahrtindustrie erholt sich von der Pandemie; Boeing und Airbus erhöhen beide ihre Produktion und treiben damit Investitionen in die Lieferkette an. Diese Nachfragesignale geben den Unternehmen Vertrauen in künftiges Wachstum.

Drittens ist die Lieferkettensicherheit zu einem zentralen Anliegen der Unternehmen geworden. Angesichts geopolitischer Risiken und des Drucks einer Abkopplung zwischen den USA und China setzen Fertigungsunternehmen zunehmend auf „Nearshoring“ und „Friendshoring“, um kritische Komponenten und Montageschritte in die USA selbst oder in Nachbarländer zu verlagern. Viele Investitionen dienen der Widerstandsfähigkeit der Lieferketten – so investiert GE Aerospace 1 Milliarde US-Dollar in die Stärkung der heimischen Lieferkette, und Pratt & Whitney erweitert sein Werk für Turbinenschaufeln.

3. Profitierende Branchen: Automobil, Luft- und Raumfahrt, Elektronik und Medizintechnik

Aus Branchensicht bevorzugt diese Investitionsrunde deutlich wertschöpfungsintensive und technologieintensive Sektoren.

Automobilindustrie ist der Bereich mit den höchsten Investitionen. General Motors modernisiert für 4 Milliarden US-Dollar Werke, Hyundai investiert mit 21 Milliarden US-Dollar massiv, Toyota erweitert für 912 Millionen US-Dollar die Produktion von Hybrid-Antriebssträngen, Stellantis stellt für 13 Milliarden US-Dollar Kapazitäten wieder her, und junge EV-Unternehmen wie Rivian und Scout errichten ebenfalls große Werke. Dahinter stehen die Elektrifizierungswende und die nordamerikanische Marktnachfrage als doppelte Triebkräfte. Bemerkenswert ist, dass viele Investitionen in traditionelle Automobil-Bundesstaaten wie Michigan und Ohio fließen, während die neuen EV-Werke überwiegend in den südlichen Bundesstaaten entstehen.Luft- und Raumfahrt erlebt eine kräftige Erholung. Boeing investiert 1 Milliarde US-Dollar, um die Produktionskapazität der 787 Dreamliner zu erweitern; Airbus errichtet eine neue A320-Endmontagelinie in Alabama; GE Aerospace investiert 1 Milliarde US-Dollar zur Stärkung der LEAP-Triebwerkslieferkette; Pratt & Whitney investiert 285 Millionen US-Dollar in den Ausbau des Werks in North Carolina. Die Luftfahrtbranche erholt sich von der Pandemie und weist einen großen Auftragsbestand auf, was den Kapazitätsausbau vorantreibt.

Elektronikbranche verzeichnet Großinvestitionen. Apples 500-Milliarden-US-Dollar-Investitionsplan umfasst Serverfabriken und einen Fonds für fortgeschrittene Fertigung; IBMs 150-Milliarden-US-Dollar-Investition betrifft Großrechner und Quantencomputer; Rockwell Automation plant, 2 Milliarden US-Dollar in den Bau neuer Fabriken zu investieren. Diese Investitionen spiegeln die Anziehungskraft von Digitalisierung, künstlicher Intelligenz und Hochleistungsrechnen auf das verarbeitende Gewerbe wider.

Medizintechnik wächst ebenfalls weiter. Philips investiert 150 Millionen US-Dollar in den Ausbau der Werke in Pennsylvania und Minnesota; SHL Medical investiert 220 Millionen US-Dollar in eine neue Fabrik in South Carolina; B. Braun investiert 20 Millionen US-Dollar in die Modernisierung des Werks in Pennsylvania. Die alternde Bevölkerung und der Bedarf an medizinischen Innovationen stützen diesen Trend.

Vier: Branchen unter Druck – Herausforderungen für die traditionelle Fertigung und kleine Zulieferer

Obwohl der Investitionsboom gewaltig ist, profitieren nicht alle Bereiche der Fertigung. Daten zeigen, dass die Gesamtbeschäftigtenzahl im verarbeitenden Gewerbe 2025 nahezu stagniert oder sogar leicht sinkt. Das bedeutet, dass Investitionen eher in Automatisierung und Kapazitäts-Upgrades fließen als in die Schaffung vieler neuer Arbeitsplätze. Traditionelle arbeitsintensive Branchen wie Bekleidung, Möbel und Kunststoffe könnten unter größerem Kostendruck stehen, da Zölle die Rohstoffkosten erhöhen und Automatisierung Arbeitsplätze abbaut.

Darüber hinaus dürften kleine und mittlere Zulieferer zu den Verlierern gehören. Große OEMs verlagern Aufträge an größere, stärker automatisierte Lieferanten, während kleine Unternehmen sich Technologie- und Kapital-Upgrades kaum leisten können. Gleichzeitig besteht weiterhin Arbeitskräftemangel, der Wettbewerb um Fachkräfte verschärft sich, und einige Fabriken könnten sich aufgrund von Rekrutierungsschwierigkeiten verzögern. Beispielsweise dauerte der Streik der Mechaniker im Boeing-Werk in St. Louis drei Monate, was die angespannten Arbeitsbeziehungen verdeutlicht.

Fünf: Regionale Neuordnung – Der Süden und Südosten werden zum neuen Industriezentrum

Aus geografischer Sicht hat diese Investitionsrunde die Landkarte des US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbes tiefgreifend verändert. Die Bundesstaaten im Süden und Südosten sind die größten Gewinner. South Carolina hat die Erweiterung der Boeing 787, das Scout-Motors-Werk und das SHL-Medical-Werk angezogen; Georgia begrüßt Rivians 5-Milliarden-US-Dollar-Elektrofahrzeugwerk; Tennessee verzeichnet Erweiterungen von LG Electronics und Investitionen von Toyota in Batteriekomponenten; Alabama beherbergt die Airbus-Endmontagelinie. Diese Bundesstaaten ziehen Kapital durch niedrige Steuern, flexible Arbeitsgesetze und günstige Grundstückskosten an.

Gleichzeitig befinden sich die traditionellen Industriebundesstaaten im Mittleren Westen im Wandel. General Motors investiert in Michigan und Ohio, Stellantis in Illinois und Michigan, jedoch eher in die Modernisierung bestehender Werke als in Neubauten. Die neu geschaffene Produktionskapazität ist im Süden deutlich höher als im Norden, was eine Verlagerung des Fertigungsschwerpunkts nach Süden erkennen lässt.

Sechs: Die nächsten fünf Jahre – Reindustrialisierung braucht weitere UnterstützungMit Blick auf die Zukunft dürften die Investitionen im verarbeitenden Gewerbe der USA weiterhin auf hohem Niveau bleiben, doch ihre Nachhaltigkeit und Wirksamkeit werden auf die Probe gestellt. In Bezug auf die Politik könnte die Industriepolitik der neuen Regierung angepasst werden, aber der Trend ist schwer umzukehren. Einmal angestoßen, haben Unternehmensinvestitionen oft eine jahrelange Eigendynamik. Die Nearshoring-Verlagerung der Lieferketten wird sich weiter vertiefen, insbesondere in den Bereichen Hochtechnologie und Verteidigung.

Die Reindustrialisierung steht jedoch vor grundlegenden Herausforderungen: Arbeitskräftemangel, Infrastrukturengpässe und die Unsicherheit des globalen Handelsumfelds. Der Anteil des verarbeitenden Gewerbes am US-BIP bleibt weiterhin niedrig. Ob die Investitionen das Muster der „Aushöhlung“ tatsächlich umkehren können, bleibt abzuwarten. Sicher ist jedoch, dass 2025 ein wichtiger Wendepunkt für Investitionen im US-verarbeitenden Gewerbe sein wird und die strukturelle Divergenz anhalten wird: Hochwertige Industrien expandieren, während kostengünstige traditionelle Fertigungsindustrien weiter schrumpfen könnten.

Kernbeobachtungen

• Die Investitionsausgaben konzentrieren sich auf hochwertige Industrien wie Automobil, Luftfahrt, Elektronik und Medizintechnik, nicht auf eine breit angelegte Entwicklung.
• Politik (Zölle, Subventionen) ist der direkte Katalysator für Investitionen, aber Marktgrundlagen und Lieferkettensicherheit sind die tieferen Triebkräfte.
• Die Südstaaten werden zu neuen Wachstumspolen, der regionale Wettbewerb verschärft sich.
• Das Beschäftigungswachstum ist schwach, Automatisierung ersetzt Arbeitskräfte, und die Fachkräftelücke im verarbeitenden Gewerbe vergrößert sich.
• In den nächsten fünf Jahren werden Nearshoring und die Höherwertigkeit der Lieferketten der Haupttrend sein.