لماذا تتوسع وتنكمش الطاقة النظيفة الأمريكية في آنٍ واحد: إعادة ترتيب الكهرباء والتصنيع والاستثمار عند نقطة التحول في السياسات

لماذا تتوسع الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة وتنكمش في الوقت نفسه: إعادة ترتيب الكهرباء والتصنيع والاستثمار عند نقطة تحوّل السياسات

الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة لا “تضعف”، بل إنها تشهد انقسامًا. فإذا نظرنا فقط إلى المشاريع الجديدة، سنرى المطورين يسرّعون تنفيذ مشاريع الرياح والطاقة الشمسية والتخزين؛ أما إذا نظرنا أيضًا إلى المشاريع الملغاة والمغلقة والمقلّصة، فسيتضح أن جانب التصنيع، ولا سيما صناعة السيارات الكهربائية والبطاريات، يتعرض لضغط واضح. ظهور هذين الاتجاهين معًا يعني أن الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة لم تعد قصة نمو واحدة، بل دخلت مرحلة جديدة تحددها محطات السياسات، والطلب على الكهرباء، وموقعها في سلسلة الصناعة مجتمعة.

يقدّم أحدث تقرير لشركة E2 إشارة واضحة جدًا: ففي الربع الأول من عام 2026 أعلن المطورون عن 54 مشروعًا كبيرًا للطاقة المتجددة، وهو ما يقارب ضعف عدد المشاريع النشطة المعلنة طوال عام 2025؛ وتمثل هذه المشاريع استثمارات مخططًا لها بأكثر من 18 مليار دولار، مع قدرة إضافية في التوليد والتخزين تتجاوز 12GW، وهي كمية تكفي تقريبًا نحو مليوني أسرة. وفي الوقت نفسه، أُلغِي خلال الفترة نفسها 38 مشروعًا على مستوى المرافق في مجالات الرياح والطاقة الشمسية والتخزين، أي ما يقارب نصف إجمالي عمليات الإلغاء طوال عام 2025؛ وكانت هذه المشاريع الملغاة ستضيف أصلًا ما يقرب من 8GW من القدرة، وتمثل نحو 13 مليار دولار من الاستثمارات المحلية وما يقارب 33 ألف وظيفة في البناء.

هذا ليس مجرد تذبذب في دورة النشاط، بل هو إعادة كتابة لمنطق الاستثمار في الطاقة بالولايات المتحدة.

أولًا: الدافع الحقيقي ليس “الحماس الأخضر”، بل توقعات نقص الكهرباء

إن هذا التسارع الحالي في الطاقة النظيفة لا تدفعه، في المقام الأول، سردية المناخ، بل تدفعه الحاجة الملحّة الناجمة عن ارتفاع الطلب على الكهرباء. ويشير التقرير إلى أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والنمو الصناعي، وكهربة النقل، كلها ترفع الطلب على الكهرباء في أنحاء الولايات المتحدة. وفي هذا السياق، فإن استمرار الإقبال على الطاقة الشمسية والرياح وتخزين البطاريات لا يعود إلى أنها الأكثر انسجامًا سياسيًا، بل لأنها ما تزال أسرع وأرخص وأسهل مصادر الكهرباء الجديدة من حيث النشر.

وهذا يعني أن منظومة الطاقة الأمريكية انتقلت من “توسع تكميلي” إلى “توسع يهدف إلى أمن الإمداد”. وفي السنوات القليلة المقبلة، كل من يستطيع إيصال الكهرباء إلى الشبكة أسرع، يمتلك قدرة تفاوضية أكبر. وبالنسبة للقطاع الصناعي، لم تعد الكهرباء مجرد مسألة مرافق عامة، بل أصبحت شرطًا مسبقًا لاختيار مواقع التصنيع، وتوزيع مراكز البيانات، وشبكات الخدمات اللوجستية، وترتيبات إنتاج السيارات الكهربائية.

ثانيًا: السياسة هي نقطة التحوّل: المطورون يسبقون الوقت، والتصنيع يراقب المخاطر

السبب المباشر لارتفاع المشاريع في الربع الأول هو سعي الشركات لاقتناص نافذة سياساتية. ويشير التقرير إلى أن الشركات تسرّع تنفيذ المشاريع قبل أن تصبح الحوافز الضريبية الفيدرالية للطاقة النظيفة، المرتبطة بمشروع القانون الكبير لإدارة ترامب، أصعب في الحصول عليها، ولا سيما مع وجود عتبة حاسمة حول 4 يوليو. وهذا يوضح أن سلوك الاستثمار الحالي ليس توسعًا خطيًا، بل اندفاعة استباقية.هذه الاندفاعة تعكس في جوهرها تحولًا أكثر أهمية: إن عدم اليقين في السياسات يرفع تكلفة رأس المال. فعندما يصبح من غير الواضح ما إذا كان بالإمكان الاستمرار في الاستفادة من الحوافز الضريبية والدعم وتسهيلات التمويل في المستقبل، يختار المطورون دفع المشاريع الأسهل تنفيذًا إلى الأمام أولًا، بينما تصبح الشركات المصنعة أكثر حذرًا، لأن دورة استثمار المصانع أطول، والنفقات الرأسمالية أكبر، وحساسية فترة الاسترداد أعلى.

لذلك، ما نراه هو تمايز هيكلي نموذجي:

• جانب تطوير المشاريع: تسريع بدء الأعمال خلال نافذة السياسات;
• جانب التصنيع: أكثر حساسية للقواعد طويلة الأجل، لذا يتباطأ الاستثمار بشكل واضح;
• أسواق رأس المال: تميل أكثر إلى تفضيل القطاعات ذات المخاطر السياسية المنخفضة نسبيًا مثل الشبكات الكهربائية، ونقل الكهرباء، وتخزين الطاقة.

ثالثًا، أي قطاع يستفيد؟ الجواب ليس السيارات الكهربائية، بل الشبكة الكهربائية

من منظور تغيّر مشاريع التصنيع، فإن الأكثر لفتًا للانتباه ليس أن “الطاقة النظيفة ما تزال تنمو”، بل أن استثمارات التصنيع الجديدة تتجه نحو القطاعات المرتبطة بالشبكة الكهربائية. وتُظهر إحصاءات E2 أن المشاريع التصنيعية الرئيسية الـ 12 التي أُعلن عنها حديثًا في الربع الأول من 2026 تتركز تقريبًا كلها في معدات الشبكات الكهربائية، أو تقنيات نقل الكهرباء، أو تصنيع التخزين. وعلى النقيض، فإن المشاريع التصنيعية التي أُلغيت أو أُغلقت أو تقلصت تتركز كلها في مجالات السيارات الكهربائية، أو الطاقة الشمسية، أو طاقة الرياح، أو الهيدروجين.

وهذا يعني أن صناعة التصنيع المرتبطة بالطاقة النظيفة في الولايات المتحدة تشهد تحولًا اتجاهيًا:

1. تباطؤ سلسلة صناعة السيارات الكهربائية: تتراجع وتيرة التوسع في تصنيع المركبات الكاملة والمكونات الداعمة لها; 2. تباين قطاع البطاريات: بطاريات الجر وبطاريات التخزين لا تستفيدان بالوتيرة نفسها، ومعدل إلغاء الأخيرة أعلى; 3. معدات الشبكة تصبح محورًا جديدًا: النقل والتوزيع والمحولات ومعدات الربط بالشبكة أقرب إلى الطلب الحقيقي; 4. لا تزال فرص التخزين قائمة، لكن بانتقاء أشد للمشاريع: السوق سيفضل دعم المشاريع القادرة على حل اختناقات ذروة الطلب والربط بالشبكة.

وهذا يوضح أن “القطاع المزدهر” في سلسلة صناعة الطاقة النظيفة الأمريكية قد انتقل من السلع الاستهلاكية النهائية إلى البنية التحتية للطاقة الأكثر أساسية.

رابعًا، أي القطاعات تحت الضغط؟ السيارات الكهربائية والبطاريات في المقدمة

الأكثر تضررًا هو تصنيع السيارات الكهربائية. ويُظهر التقرير أن E2 تتبعت منذ عام 2022 ما مجموعه 58 مشروعًا لتصنيع السيارات الكهربائية تم إلغاؤها أو إغلاقها أو تقليصها، بما في ذلك خسائر استثمارية تقارب 25.5 مليار دولار، وهو ما يقترب من ربع إجمالي استثمارات تصنيع السيارات الكهربائية التي أُعلن عنها. وهذا يدل على أن قطاع السيارات الكهربائية في الولايات المتحدة لم يدخل بعد مرحلة توسع مستقرة، بل لا يزال في مرحلة تصحيح شديدة الحساسية للسياسات والطلب.

• ولا يبدو تصنيع البطاريات والتخزين أكثر صلابة. فالتقرير يشير إلى أن استثمارات تصنيع البطاريات والتخزين النشطة تبلغ نحو 16.9 مليار دولار، لكن جرى إلغاء أو تقليص أكثر من 8.6 مليار دولار، مرتبطة بـ 18 مشروعًا، أي ما يعادل نحو ثلث الاستثمارات المُعلنة. وبعبارة أخرى، لا يعني ذلك أن الطلب على البطاريات غير موجود، بل إن معدل تحويل الاستثمارات إلى واقع منخفض، وهذا غالبًا ما يعني:- لم يواكب نمو السوق النهائية بالكامل خطط التوسع في الطاقة الإنتاجية؛
• ساءت شروط التمويل؛
• لم تكن إشارات السياسة الفيدرالية مستقرة بما يكفي؛
• بدأت الشركات تخفّض توقعاتها بشأن عوائد التصنيع المحلي.

أما تصنيع الطاقة الشمسية وطاقة الرياح فكان أكثر استقرارًا نسبيًا. ويُظهر التقرير أن مشاريع تصنيع الطاقة الشمسية والرياح تضم نحو 116 مشروعًا نشطًا، بإجمالي استثمارات مخططة يقارب 20.4 مليار دولار، فيما أُلغيت استثمارات بنحو 2 مليار دولار فقط، أي أقل من 10%. وهذا يدل على أن تصنيع الطاقة المتجددة التقليدية، رغم تأثره أيضًا بالسياسات، يتمتع بقدرة صمود أوضح بكثير من مركبات EV والبطاريات.

خامسًا، على المستوى الإقليمي: الولايات التي يحكمها الجمهوريون هي في الوقت نفسه وجهة للاستثمار ومركزًا للخسائر

من السمات الإقليمية الجديرة بالاهتمام أن: الدوائر الانتخابية التي يسيطر عليها الجمهوريون استقبلت قدرًا كبيرًا من استثمارات الطاقة النظيفة، وفي الوقت نفسه تحملت أكبر خسائر في المشاريع. وهذا يوضح أن الطاقة النظيفة لم تعد “صناعة الولايات الزرقاء”، بل أصبحت متجذرة بعمق في الأقاليم الصناعية في الغرب الأوسط الأمريكي والجنوب وبعض ولايات التصنيع التقليدية.

ومن منظور التحليل الصناعي، يعني ذلك أمرين:

• أصبحت الطاقة النظيفة مصدرًا مهمًا للتوظيف المحلي وللإيرادات الضريبية؛
• كما أن تقلبات السياسات تنتقل مباشرة إلى الاقتصاد المحلي، وليس إلى السردية الاقتصادية الكلية على المستوى الوطني فقط.

لذلك، لن تتحدد الخريطة الجغرافية المستقبلية للطاقة النظيفة ببساطة وفق الألوان الحزبية، بل ستُعاد صياغتها وفق قدرة الربط بالشبكة الكهربائية، وتكلفة الأراضي، والمنظومة الصناعية المساندة، والموانئ/الخدمات اللوجستية، والحوافز على مستوى الولاية. ومن يستطيع الجمع بين البنية التحتية الكهربائية والأراضي الصناعية وكفاءة إجراءات الموافقة، سيكون الأرجح أن يصبح وجهة الدورة المقبلة لتصنيع الطاقة الجديدة.

سادسًا، ماذا يعني ذلك للصناعة التحويلية الأمريكية؟ “التوسع في الطاقة الإنتاجية” لم يعد يعني “التوسع الشامل”

أهم ما تكشفه هذه البيانات هو أن عودة الصناعة التحويلية إلى الولايات المتحدة لم تتوقف، لكنها تدخل مرحلة أكثر انتقائية.

خلال السنوات الماضية، اعتُبر تصنيع الطاقة النظيفة مسارًا محوريًا لإعادة التصنيع؛ أما الآن، فأصبح رأس المال يميز بين “الحلقات الجديرة ببناء مصانع لها” و“الحلقات المعرضة للوفرة الزائدة”. وبعبارة أخرى، الصناعة التحويلية الأمريكية لا تتوسع بصورة شاملة، بل تعيد تقييم سلسلة القيمة الصناعية.

ومن المرجح أن تستفيد بشكل مستمر الحلقات التالية:

• تصنيع معدات الشبكة الكهربائية؛
• تقنيات النقل والتوزيع الكهربائي؛
• تكامل أنظمة التخزين؛
• إلكترونيات القدرة والتحكم على المستوى الصناعي؛
• معدات التغذية الكهربائية المرتبطة بمراكز البيانات.

أما الحلقات الأكثر تعرضًا للضغط فتشمل:

• مشاريع EV ذات المرونة الطلبية الضعيفة أو الاعتماد الأكبر على الدعم؛
• مصانع البطاريات كثيفة الإنفاق الرأسمالي، الطويلة الأجل في الاسترداد، والمعتمدة بقوة على السياسات؛
• بعض طاقات تصنيع الطاقة الشمسية والرياح منخفضة القيمة المضافة.

وهذا يعني أن المرحلة التالية من إعادة التصنيع في الولايات المتحدة لن تكون مجرد زيادة في عدد المصانع، بل إعادة تشكيل أدق للصناعة التحويلية حول منظومة الطاقة والبنية التحتية الصناعية.

سابعًا، ماذا سيعني ذلك للسنوات 3-5 المقبلة؟ ستُعاد صياغة القدرة الصناعية الأمريكية حول “الكهرباء”

إذا نظرنا إلى هذا التقرير في أفق السنوات 3-5 المقبلة، فأكثر التغييرات احتمالًا ثلاثة:### 1. ستصبح الشبكة الكهربائية القيدَ الأساسي في الاستثمار الصناعي ستواصل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتوسع الصناعي، والكهربة رفع الطلب على الكهرباء، كما سيستمر الطلب على الشبكات الكهربائية وخطوط النقل ومعدات المحطات الفرعية في النمو. ومن يستطيع حل مشكلتي الربط بالشبكة ونقل الكهرباء، هو من سيستطيع دعم تنفيذ المزيد من المشاريع الصناعية.

2. سيتحول تصنيع الطاقة النظيفة من "توسيع النطاق" إلى "التركيز على العائد" كانت منطقية الاستثمار في السابق تميل إلى الإسراع في التركيب والتوسع في الإنتاج، أما في المستقبل فستُمنح أهمية أكبر لمدى وضوح الطلب، واستقرار السياسات، وتكامل سلسلة التوريد المحلية. ستواجه مشاريع تصنيع البطاريات، والمركبات الكهربائية، وبعض مشاريع الطاقة الجديدة تدقيقًا أكثر صرامة في رأس المال.

3. ستنتقل المنافسة الإقليمية من "الحصول على المشاريع" إلى "بناء منظومة صناعية متكاملة" لن تكتفي حكومات الولايات والحكومات المحلية بالسعي إلى جذب مصنع واحد، بل ستحاول جذب السلسلة الكاملة من الكهرباء إلى التصنيع إلى الخدمات اللوجستية. وستحدد البنية التحتية، وقدرة الشبكة، والعمالة الماهرة، وكفاءة الموافقات من سيكون المركز الصناعي الجديد.

ملاحظات أساسية

• الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة لا تتوسع بشكل متزامن، بل تزدهر في جانب التطوير وتتقلص في جانب التصنيع.
• نافذة السياسات تدفع الشركات إلى التحرك مبكرًا، ما يعني أن رأس المال لا يزال يعتمد بدرجة كبيرة على الحوافز الفيدرالية.
• تصنيع ما يتعلق بالشبكات الكهربائية وخطوط النقل وتخزين الطاقة أصبح اتجاهًا مستفيدًا جديدًا.
• تُعد المركبات الكهربائية والبطاريات أكثر القطاعات تأثرًا بحالة عدم اليقين التنظيمي في الوقت الراهن.
• تنتقل خريطة الاستثمار في الطاقة النظيفة في الولايات المتحدة من "المنتجات النهائية" إلى "البنية التحتية للطاقة".

آفاق التوجه الصناعي الأمريكي

خلال السنوات 3-5 المقبلة، من المرجح أن يُظهر النظام الصناعي الأمريكي نمطًا يتمثل في "أسبقية البنية التحتية الكهربائية، وتمايز التصنيع النهائي". ستظل الطاقة النظيفة مصدرًا مهمًا للقدرات الجديدة المركبة، لكن العامل الحاسم الحقيقي في القدرة التنافسية الصناعية لن يكون بعد الآن مجرد قدرة مشروع طاقة جديدة على التنفيذ، بل قدرة الشبكة على الاستيعاب، وقدرة النقل على التوسع، وقدرة التصنيع على مواصلة التمويل.

وهذا يعني أن المرحلة التالية من إعادة التصنيع في الولايات المتحدة ستنتقل من "بناء المزيد من المصانع" إلى "بناء النظام القادر على دعم المصانع". ومن يسيطر على الكهرباء والمعدات وسلسلة التوريد، سيكون الأقرب إلى قلب النمو الصناعي الأمريكي المستقبلي.